Eu sempre assumo que, em todo mercado majoritário, não pode ocorrer nenhuma operação sem que haja ao menos uma instituição disposta a entrar no lado da compra, e outra instituição disposta a entrar do lado da venda. Eu também assumo que ambas sabem como ganhar dinheiro, o que significa que quase sempre existe, a qualquer momento, uma maneira de se ganhar dinheiro comprando e uma maneira de se ganhar dinheiro vendendo.
Instituições controlam todos os mercados
O Trade institucional domina todos os mercados majoritários, e os traders individuais simplesmente não tem tamanho suficiente para causar algum efeito. Embora um trader talvez acredite que a ordem dele moveu o mercado, essa crença quase sempre é um delírio. O mercado se moveu apenas porque uma ou mais instituições baixistas e uma ou mais instituições altistas quiseram que o mercado se movesse, mesmo que o “Time & Sales” (histórico de ordens do terminal) mostre que a sua ordem foi a única preenchida naquele preço.
Isso é especialmente verdade para ações nas quais as instituições negociam grandes blocos de ações no balcão, onde elas podem operar entre elas mesmas fora do radar das bolsas. No entanto, elas rapidamente irão operar nas bolsas caso o mercado venha a mexer, mesmo que apenas um pouco, em relação ao preço feito nas negociações dos blocos.
Não é porque aparece pouco volume no “Time & Sales” que o volume de negociações seja baixo. Esse volume ainda pode ser enorme, e irá rapidamente ficar visível caso o preço que você está enxergando se desvie do preço que eles estão negociando entre eles no balcão.
Computadores dominam todas as negociações
Além disso, traders devem também aceitar que 75% ou mais de todas as operações são feitas por computadores. A matemática é perfeita demais e a velocidade rápida demais para que qualquer outra coisa seja verdade, mas eu não tenho espaço nesses artigos para explicar a evidência matemática por trás dessa conclusão. Apenas direi que qualquer tick é importante, especialmente em mercados gigantescos como o Emini, e se você investir bastante tempo estudando o mercado, começará a perceber uma razão lógica para cada tick que ocorre durante o dia.
Na verdade, você consegue ver em toda barra do dia, uma operação razoável para considerar. Mas, e todo aquele monte de ordens de apenas um lote no Emini, ou aquelas constantes ordens de 100 ações na AAPL(Apple)? – Eu acredito que a maioria delas é colocada por computadores que fazem diferentes tipos de trades computadorizados (incluindo trades de alta frequência), e isso muitas vezes envolve escalar para entrar ou sair de operações, além de proteções (hedges) contra mercados relacionados.
Por exemplo, uma firma pode estar comprando 1 contrato de Emini enquanto o mercado cai a cada 1 tick ou a cada 1 ponto, ou a cada 3 segundos. Depois de 15 minutos essa firma deverá ter comprado 300 contratos. Quando vc olha o Time and Sales verá centenas de operações a cada minuto com apenas 1 contrato cada, que não somos eu ou voce. São os traders institucionais, em que computadores estão escalando pra cima ou pra baixo suas posições , e que podem rapidamente explodir para centenas de contratos.
Pense a respeito. Existem algumas instituições colocando milhares de ordens por dia em diversos mercados. Escalar para entrar em uma operação significa entrar mais de uma vez, seja em um preço melhor ou pior, enquanto que escalar para sair significa sair das operações aos poucos. Elas estão adotando a abordagem que os cassinos adotam, fazendo um número enorme de pequenas operações, mas todas com uma pequena vantagem, e isso pode resultar em dezenas ou mesmo centenas de milhões de dólares de lucro todos os anos.
Uma instituição provavelmente está tomando o outro lado da sua operação.
Embora eu use o termo “ao menos uma instituição”, eu penso no lado oposto da operação como sendo composto por um grupo de instituições, cada qual já havendo testado seus próprios algoritmos e concluído que a sua própria combinação de risco, retorno e probabilidade entrega uma Equação do Trader com potencial de lucro.
Todo trader ou instituição pode ter uma alta probabilidade ou então uma boa relação de risco / retorno. Mas ter as duas variavéis juntas é impossível, porque isso seria um trade perfeito e ninguém iria querer tomar a outra ponta da operação. Uma instituição que gosta de alta probabilidade teria um risco / retono ruim. Isso em geral representa um lucro pequeno comparado ao risco assumido.
Por exemplo, um trader pode estar vendido e vender mais a um preço mais alto (escalando sua operação). Quando feito da maneira correta isso resulta em uma maior probabilidade de lucros menores. Mas , o risco pode ficar maior se o trader monta uma posição muito grande e tem um stop de proteção longe demais.
Um outro trader também vendido pode estar no lado oposto dessa mesma operação (ele estaria comprando onde o outro estaria vendendo para realizar lucro) , se estruturasse a operação favorecendo um retorno maior em compensação do risco e da probabilidade. Não importa se uma intituição prioriza risco, retorno ou probabilidade. Sempre há uma maneira de estruturar e gerenciar operações vencedoras.
Instituições podem comprar ou vender a qualquer momento e ganhar dinheiro
É muito importante que se esteja confortável, acreditando que a cada instante existe uma maneira de se estruturar uma operação que tenha uma Equação do Trader lucrativa, tanto na compra quanto na venda. Isso é verdade mesmo nas tendências mais fortes.
É importante aceitar isso, porque liberta a sua mente de apenas considerar uma das direções, e te força a lembrar que você está operando em um mercado no qual tanto altistas quanto baixistas ganham dinheiro. Isso significa que a qualquer instante é possível tanto comprar quanto vender e ainda assim ganhar dinheiro…desde que você estruture a operação corretamente.
Você também deve fazer um número suficiente de operações; você poderia até mesmo perder na maioria delas, desde que aquelas em você ganhar sejam suficientemente grandes para mais do que compensar a soma das suas frequentes perdas.
Aqui vai uma consideração final, mas da um certo trabalho para compreende-la. O mercado é muito mais equilibrado do que voce pode supor. Pense em arriscar 10 ticks (ou 20 ou 1000) para poder ganar 10 ticks. Se voce está entrando para um retorno que é igual ao seu risco, e o retorno não é tão grande para o tempo grafico que voce está operando, voce deve considerar que existe 95% de chance que a probabilidade de ganhar esteja entre 40% e 60%.
Durante os outros 5% , a probabilidade é maior que 60% tanto para compradores ou vendedores. Isso ocorre durante fortes rompimentos. Mas eles só ocorrem em 5% das barras de qualquer grafico. Durante estes poucos momentos, a probabilidade que a tendência continue é de 70%.
Obrigado por ler o meu Manual de Price Action.
O próximo artigo se chama Price Action é baseado em genética
Lista de todos os capítulos do Manual de Como Operar Price Action.
