Entonces, ¿quién utiliza la información fundamental al operar? Sólo puede beneficiar a los inversores, que mantienen posiciones durante meses. Aunque a menudo se oye a los traders en la televisión mencionar los fundamentales cuando realizan operaciones que duran unos días, no se dan cuenta de que creen erróneamente que los fundamentales mejoran su rentabilidad.
Los fundamentos no ayudan a los traders a ganar dinero, pero los traders suelen mencionarlos por tradición en Wall Street. Temen que sus compañeros les respeten menos por ser traders puramente técnicos.
Nunca se avergüence de ser un trader intradía
Para mí, esto es una tontería, al igual que es una tontería avergonzarse de ser un trader intradía. Cuando la gente me pregunta a qué me dedico, les miro directamente a los ojos y les digo que soy un trader intradía, y mi mirada segura les desafía a decir algo irrespetuoso.
El trading técnico fue despreciado durante generaciones y poco a poco se está aceptando como una forma muy rentable de operar. La mayoría de las empresas de trading de alta frecuencia (HFT) utilizan exclusivamente la información técnica, y muchas de ellas están ganando fortunas.
Esto ha contribuido en gran medida a que la calle y el público acepten la propuesta de que el trading técnico puede ser rentable a largo plazo. Sin embargo, el trading de HFT se realizan por computadora, y todavía hay resistencia a la idea de que muchos traders pueden operar de forma rentable manualmente utilizando sólo los datos técnicos.
La mayoría de los traders salen a los pocos días
La realidad es que casi todos los traders rentables que mantienen sus posiciones durante unos pocos días o menos están tomando sus decisiones totalmente basadas en la acción del precio, aunque la mayoría no se dé cuenta de ello. Quieren ser vistos como miembros de la corriente principal, donde todas las empresas siguen dominadas por una mentalidad fundamental, y se sienten obligados a encontrar una razón fundamental para dar sustento a su trading.
Con el tiempo, esta tendencia desaparecerá y los traders se sentirán libres de admitir ante sí mismos y ante sus amigos que se están enriqueciendo únicamente con el trading de la acción del precio, y que los fundamentos no mejoran en absoluto su rentabilidad.
Soy un trader intradía y salgo de la mayoría de las operaciones en un plazo de 15 minutos a una hora, y esto significa que los fundamentos son totalmente inútiles para mí. Los fundamentos controlan en última instancia la dirección de cualquier mercado en el transcurso de meses o años, pero su impacto en los mercados es mucho menos claro de lo que el público cree.
Los fundamentales son inútiles para un trader
Estoy muy de acuerdo con el premio Nobel Bob Shiller, que dice: «La idea de que el mercado de valores refleja los fundamentos es, en mi opinión, errónea. En realidad, refleja la psicología. El mercado de valores agregado refleja la psicología más que los fundamentos».
Si JPM es un mejor banco que su competidor, vale relativamente más. En términos más sencillos, sus acciones suelen tener un precio más alto por cada dólar de ganancia. Sin embargo, si la economía en general se desmorona, su relación P/E caerá, lo que significa que su precio bajará, incluso si sus ganancias son buenas.
Entonces, ¿cuál debería ser su precio? Nadie lo sabe nunca, pero es probable que los inversores paguen más por cada dólar de ganancia de lo que pagarían por un banco de menor calidad. Ese es prácticamente el alcance del impacto de los fundamentos, aparte de las noticias ocasionales.
Los fundamentos no tienen nada que ver con el precio real de nada, sólo con el precio relativo, e incluso entonces, su efecto es demasiado inespecífico para ser de algún valor para un trader, que mantendrá una posición durante minutos a unos pocos días.
La acción del precio es más confiable
Creo que los traders no deberían prestar nunca atención a los fundamentos ni a las noticias porque ninguno de los dos puede entenderse completamente, mientras que la acción del precio es innegable. Es decir, para los traders que saben leerla. Si hay más dólares que quieren comprar, el precio subirá y cualquiera puede verlo en el gráfico. No importa si los fundamentos, las noticias o los expertos en la televisión dicen que debe bajar. ¡¡¡COMPRA!!!
Esta pregunta surge con regularidad, y mi respuesta más sencilla es que opero en los mercados de futuros de divisas y de Forex enteramente sobre la base de la acción del precio y no tengo ningún interés en los fundamentos.
¿Trader o inversor?
Este es un buen lugar para conversar sobre la diferencia entre un trader y un inversor. Un trader busca dinero rápido. Si se trata de un trader intradía, busca salir en cuestión de minutos o de unas pocas horas. Si opera con gráficos diarios, busca salir en un día o una semana más o menos.
¿Cómo operar como inversor? Un inversor se inclina mucho más por prestar atención a los fundamentos y tiene previsto mantener una posición durante muchos meses o incluso años. Por ejemplo, podría comprar GOOG porque cree que tiene una gran gestión y un sólido balance.
Los fundamentos controlan en última instancia la dirección de cualquier mercado, pero su efecto se produce a lo largo de meses, no de días. Aunque escuche a los traders hablar de los fundamentos, una vez que aprenda a operar, puede llegar a estar de acuerdo conmigo en que no son importantes para un trader.
Las notificas pueden tener un efecto breve
Hay una noticia ocasional que puede mover el mercado durante unos días, pero casi todos los movimientos de menos de una semana de duración se basan en la acción del precio. El mercado corre constantemente hacia el soporte o la resistencia, donde el mercado rompe o cambia de tendencia. Creo que este es el concepto que casi todos los traders rentables utilizan para hacer su dinero, y probablemente estará de acuerdo a medida que aprenda más sobre cómo operar en línea.
Un punto más sobre los fundamentos. Son mucho menos claros de lo que los expertos de la televisión quieren hacer creer. El movimiento en el gráfico le dice cómo operar. Le dice si más dinero ve las noticias como alcistas o bajistas, y esto es mucho más importante que el análisis de un toro o un oso en la televisión. El mercado suele estar muy equilibrado entre compradores y vendedores, lo que provoca una confusión casi constante y, por tanto, una ventaja muy pequeña incluso para los mejores traders.
Las operaciones perfectas no pueden existir
¿Ha esperado alguna vez hacer la operación perfecta? Si lo ha hecho, probablemente siga esperando porque lo que pronto descubrirá es que ninguna configuración es lo suficientemente buena. Hay un comprador institucional y un vendedor institucional en cada tick de cada gráfico. Una parte cree que el mercado va a subir y la otra piensa que va a bajar.
Excepto durante el 10% del tiempo en que el mercado está rompiendo con fuerza, el mercado está muy equilibrado entre los alcistas y los bajistas. Cuando la CNBC pone a ese analista alcista, es fácil concluir que el mercado tiene que subir. Pues bien, un oso vendió a ese toro, y probablemente es tan inteligente como el toro, y sin embargo sólo se oye una parte. Hay que recordar que siempre hay un lado opuesto, y por eso hay un mercado. Ambas partes se necesitan mutuamente para lograr sus objetivos de compra o venta.
Los fundamentos son complejos
Además, los fundamentos son mucho más complejos de lo que muestra la televisión, y la mayoría de las instituciones los conocen antes de que salgan en las noticias. Ya están incluidos en el precio actual y es usted un iluso si cree que usted o cualquier experto de la televisión puede predecir el movimiento de los próximos días gracias a una visión profunda de los fundamentos. Si es importante, las instituciones ya han entrado y usted está entrando tarde. Ya están realizando operaciones basadas en las noticias de mañana.
Además, si los futuros de la divisa yen o el Forex están cayendo, es demasiado simplista decir que se debe a que Japón está imprimiendo dinero. Esa puede ser una gran parte de la razón, al menos inicialmente, pero muchos traders institucionales de todo el mundo están haciendo operaciones basadas en muchas otras razones fundamentales que es imposible que usted conozca.
Puede que Arabia Saudita posea muchos yenes, pero ahora piensa que la economía estadounidense se está fortaleciendo. Podría vender sus yenes para comprar acciones estadounidenses. Un banco en Europa podría vender gran parte del yen que posee porque tiene que pagar una enorme multa al gobierno, y la multa tiene que pagarse en euros. Muchos de los nuevos cortos son simplemente traders de impulso que están vendiendo porque la tendencia es a la baja, y no tienen ningún interés en la razón por la que el yen está cayendo. Creo que preocuparse por los fundamentos no es la forma de operar.
Nadie cree que los traders puedan hacer dinero con los fundamentos
En 2012, la CNBC tenía un programa de televisión llamado Money in Motion y trataba sobre el trading de Forex en línea. Se debatía con cada operación en términos tanto de los fundamentos como del análisis técnico (la acción del precio), pero sólo se hacían operaciones en la dirección de la tendencia y casi siempre en el soporte o la resistencia. La mayoría de las operaciones eran entradas en una corrección con una recompensa de aproximadamente el doble del riesgo.
En mis videos del Curso de Trading de Brooks, hablo sobre las matemáticas de por qué la mayoría de los traders sólo deben hacer las operaciones donde la recompensa es al menos el doble del riesgo, por lo que, independientemente de los fundamentos, estaban recomendando las operaciones de acción de precios razonables y la gestión de las operaciones matemáticamente sólida.
Estos traders de televisión hacían algún comentario profesoral sobre su profundo conocimiento de los fundamentos, pero era una total tontería. Lo que argumentaban era similar a lo que dicen los traders cuando operan con muchos indicadores.
Por ejemplo, un trader podría decir: «Hay una divergencia en el estocástico y, por tanto, voy a comprar». Las tendencias fuertes tienen un flujo interminable de divergencias y los traders rentables nunca apostarían por un cambio de tendencia basándose únicamente en un indicador. De hecho, creo que todos los traders rentables operan principalmente, si no exclusivamente, basándose en la acción del precio, aunque muchos argumenten que también basan sus decisiones adicionalmente en los fundamentos o indicadores.
Si escucha atentamente lo que dicen, invariablemente le dicen que no harán la operación a menos que la acción del precio sustente lo que están haciendo, y cada operación está en la dirección de la tendencia, y basada en el soporte o la resistencia. Entonces fuerzan el trato de los fundamentos para que se ajuste a lo que van a hacer independientemente de los fundamentos, y su trading se basa realmente en la acción del precio.
Esto significa que los fundamentos son totalmente irrelevantes para lo que están haciendo. Lo mismo ocurre con los indicadores. Los traders exitosos sólo operarán si la acción del precio tiene sentido, independientemente de lo que muestren los indicadores o los fundamentos.
¿Son los mercados de Forex especiales de alguna manera, como hacen parecer tantos anuncios de cuentas de broker de Forex? No, en absoluto. Simplemente mire los tres gráficos de la sección anterior y pregúntese si puede decir cuál es el EUR/USD. Estoy seguro de que no puede, y por lo tanto verá que la acción del precio en todos los mercados es la misma.
En el curso menciono que creo que los gráficos tienen una base genética, ya que cada uno es simplemente una representación del comportamiento humano. Si se vuelve hábil en la lectura de lo que los gráficos le muestran, tendrá una ventaja, que necesita para operar de manera rentable. No creo que los fundamentos le den a un trader ninguna ventaja en absoluto.
Gracias por leer mi manual de Cómo Operar con la Acción del Precio.
El siguiente artículo es La locura segura de operar con indicadores.
Lista de todos los capítulos del Manual de Cómo Operar con la Acción del Precio.
